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大摩重申“首选股”，目标价看高至350美元

　　相比之下，大摩维持了极其乐观的立场，将目标价从338美元上调至350美元，并重申美光为其在美股半导体板块的“首选股”。

　　大摩认为，存储芯片行业正进入“未知领域”，定价不仅未见颓势，反而在多份长期合约的锁定下变得更加确定。分析师指出，只要AI的浪潮继续，美光在未来12个月内就将持续受益，其盈利能力有望突破40美元大关。对于估值担忧，大摩反驳称，尽管股价上涨，但考虑到公司未来一年可能产生300亿至350亿美元的自由现金流，且账面价值可能翻倍，目前的估值实际上是被低估的。

　　巴克莱同样给予了“超配”评级，将目标价从240美元上调至275美元。其乐观看法基于存储行业的结构性变化，认为在供应短缺缓解之前，美光将持续受益于改善的运营模式。巴克莱设定的乐观情景目标价甚至高达325美元，前提是HBM增长更快且定价环境优于预期。 

🔭 今日剩余时间重点关注

今日市场焦点完全转向以下几件关键事件，它们将决定短期市场方向：

1. 美国11月CPI数据（北京时间21:30公布）：将直接影响美联储未来的利率政策路径。
2. 欧洲央行利率决议（北京时间21:45公布）& 英国央行利率决议（北京时间20:00公布）：市场普遍预期欧央行按兵不动，而英央行很可能宣布降息。
3. 市场反应：上述事件结果公布后，全球外汇、债券和股票市场预计将出现显著波动。

· 美联储官员表态：理事沃勒（Christopher Waller）表示，鉴于就业市场走弱，美联储仍有降息空间，但无需急于行动。
· 英国通胀放缓：11月CPI同比涨幅降至3.2%，为8个月来最低，增强了市场对英国央行降息的预期。

主导隔夜市场的主要是以下几点：

1. 科技股抛售潮
   · 核心事件：甲骨文因百亿美元数据中心项目融资受挫，股价大跌5.4%，引发市场对科技巨头、特别是AI领域巨额资本支出可持续性的担忧。
   · 市场影响：半导体和AI相关股票（如英伟达、博通）普遍重挫，直接拖累纳指和标普500指数。
2. 贵金属与原油的“避险与冲突”行情
   · 贵金属狂飙：白银在投机买盘和库存紧张推动下表现尤为突出。同时，市场对美联储的降息预期（美联储理事沃勒称有降息空间）也构成支撑。
   · 油价反弹：地缘政治成为主要推手。美国宣布对进出委内瑞拉的受制裁油轮实施封锁，引发供应担忧，刺激油价结束连跌、大幅反弹。
3. 全球央行动向与数据前瞻
   · 美联储信号：理事沃勒表态既有降息空间，又表示无需急于行动，市场仍在等待更明确的政策路径。
   · 英国通胀放缓：英国11月通胀数据超预期回落，为英国央行今日可能的降息铺平道路，导致英镑兑美元下跌。
   · 今日聚焦：市场的焦点已转向即将公布的美国11月CPI数据、以及欧洲央行和英国央行的利率决议，这些事件可能引发新的波动。

📊 隔夜全球市场概览

市场类别 核心表现 关键数据/事件
美股市场 全线下跌，科技股领跌 道指跌0.47%，标普500跌1.16%，纳指跌1.81%；费城半导体指数跌超3%。
商品市场 贵金属：大涨，白银创新高 现货白银涨近4%，突破66美元/盎司；现货黄金涨0.84%。
 国际原油：大幅反弹 WTI原油涨约3%，报56.70美元/桶；布伦特原油重回60美元上方。
外汇与债券 美元小幅上涨，美债收益率变化不一 美元指数涨0.18%；10年期美债收益率报4.163%。
欧洲股市 涨跌不一 英国富时100指数涨0.92%，德国DAX30指数跌0.48%。
亚洲股市 港股、A股收涨 恒生指数涨0.92%；上证指数涨1.19%。

🌍 国际市场动态

隔夜（12月17日）全球金融市场波动显著，避险情绪升温：

· 美股下跌：三大指数集体收跌，纳指受科技股拖累跌幅居前。
· 原油大幅反弹：受地缘政治局势影响，国际油价显著上涨。WTI原油和布伦特原油主力合约均涨约3%，布油重新站上60美元/桶。
· 贵金属狂飙：避险需求推动贵金属价格大涨。现货白银暴涨超4%，盘中再度刷新历史新高。黄金价格也同步走高。

国内市场与政策

1. 深圳出台青年人才住房新政：自2026年1月1日起，深圳符合条件的青年人才可选择享受过渡性住房或每月1250元的安居补贴（税后1000元），最长分别不超过36个月和24个月。
2. A股市场回顾：昨日（12月17日）A股主要指数单边下行，上证指数跌1.11%，市场成交额1.75万亿元。智能驾驶、互联网金融概念表现强势，而贵金属、光伏、半导体等板块回调。

财政政策明确“更加积极”：中央经济工作会议后，相关部门继续释放明确信号。财政部表示，2026年将继续实施更加积极的财政政策，重点包括保持必要的财政赤字与支出总量、优化地方政府专项债管理、重视解决地方财政困难，以及支持“两新”（消费品以旧换新）和“两重”（重大战略、重点领域）项目。

截至收盘，上证指数涨1.19%，深证成指涨2.4%，创业板指涨3.39%，北证50跌0.04%。全市场成交额18140亿元，较上日成交额放量659亿元。

🌍 国际市场：经济放缓与资产波动

1. 美国经济显现疲软信号：
   · 商业活动降温：标普全球数据显示，美国12月综合采购经理人指数（PMI）初值降至53.0，为今年6月以来的最低水平，显示经济增长动能减弱。
   · 劳动力市场复杂：尽管11月非农就业人数新增6.4万，但失业率升至4.6%，且前两个月的数据被大幅下修，呈现出“表强里弱”的特征。
2. 全球主要资产价格分化：
   · 受经济前景和行业轮动影响，美国股市承压，标普500指数与道琼斯指数均下跌。
   · 由于供需格局宽松，国际油价大幅下挫，WTI原油价格跌至2021年初以来低位。
   · 加密资产反弹：在经历前一交易日暴跌后，比特币价格出现企稳反弹迹象。