比特币价格下跌核心是宏观流动性收紧、机构资金退潮、市场结构脆弱、监管与情绪压制叠加,短期常由关键点位破位触发连锁爆仓 。
一、核心原因(按影响权重)
1. 宏观流动性与货币政策转向(最关键)
美联储降息预期降温(2026年1月维持利率不变概率达75.6%)、日本加息预期升温,引发全球流动性收紧与套息交易逆转,资金从风险资产撤离,比特币首当其冲。美元走强时,比特币等以美元计价资产更易承压。
2. 机构资金退潮与预期下调
现货比特币ETF流入放缓甚至净流出(单周流出超10亿美元),大户持仓饱和、新增买盘不足。渣打等机构下调价格预测,进一步打击市场信心,加剧抛压。
3. 市场结构脆弱与高杠杆反噬
价格跌破关键支撑位(如8.6万、8.8万美元)触发技术性止损与强制平仓,形成“下跌—爆仓—更下跌”的死亡螺旋 。
4. 监管与地缘风险压制
美国等监管政策不明朗,限制机构配置意愿。地缘冲突升级时,资金流向黄金等传统避险资产,加密市场遭抛售。
5. 获利了结与情绪逆转
长期持有者在高位获利了结,叠加ETF资金流入减弱,上涨动力缺失,市场恐慌情绪蔓延,推动资金加速出逃 。
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